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下周镍价低位整固可能较大(6.5-6.9)

发布时间: 2017-06-16 14:17:08   作者:本站编辑   来源: 本站原创   浏览次数:   我要评论()
摘要:

总结:本周伦镍低位震荡,盘面重心始终徘徊于9000美元下方,上行意愿不足,上海现货市场金川镍成交区间为7.34-7.445万元/吨。预计继续低位整固的可能性较大,伦镍主要交投区间或在8500-9100美元/吨。

一、镍价走势回顾与分析

1.期镍走势回顾

图1:LME 三月期镍走势日K线

本周伦镍低位震荡,周五运行重心较周初有所回落,整体走势承压运行,LME三月期镍交易区间为8765-9005美元/吨;沪期镍周一创出71940元/吨新低,随后企稳震荡,上行意愿仍不强,沪期镍1709主力合约交易区间为71940-74100元/吨。

图2:沪期镍主力合约走势日K线

2、镍现货市场表现

本周上海现货市场金川镍成交区间为73400-74450元/吨,周均价为73870元/吨,上周均价为74000元/吨。金川出厂价维持73800元/吨不变。俄罗斯镍成交区间为71100-72450元/吨,周均价为71770元/吨,上周均价为72067元/吨。

3、镍市消息

最新数据显示,2017年5月中国电解镍产量及镍铁产量环比继续萎缩,受镍价持续低迷影响,国内部分工厂进入检修甚至关停。我们可以预见,在较长一段时间内,镍价持续低位或许会使更多产能退出市场,镍价一定程度上获得了支撑。不过从需求端来看,下游不锈钢消费难见好转。近期消息显示,江苏德龙与徐州成钢进行产能置换,将成钢的140万吨普钢转换至115万吨不锈钢产能,尽管这会产生一定镍铁的消费量。但不锈钢市场库存压力巨大,德龙的复产或许将使其他减停产的工厂复产道路更为艰难。总体而论,目前供需面对镍价难言利好。

4、宏观消息

上周五晚间的美国非农数据远低于预期,市场重新审视美国经济状况,而美联储加息或放缓的论调也是甚嚣尘上。美元走势受拖累,在周初一度支撑镍价上行。不过因特朗普“通俄门”危机解除,且5月非制造业等数据表现抢眼,美元触底反弹,加之6月加息仍是大概率事件,预计短期内镍价走势依然承压。

中国方面,5月进口和出口双双出现反弹,增速超过预期,这打消了此前市场对中国需求下滑的担忧,为投资者注入强心剂,提振镍价走高,不过受技术面的沉重压力制约,上行走势未能持续。同时,5月新增信贷同比预期下滑,叠加监管形式愈发严峻,国内资金偏紧局面仍将延续,或一定程度上拖累投资者入市积极性,镍价上行缺乏资金的支持。

二、下周镍价走势展望

镍价持续低迷,根据估算,目前全球超过50%的镍生产商处于亏损状态。国际上大量的红土镍矿项目陷入亏损,包括古巴、新喀以及巴西的一些大型项目。淡水河谷计划今年关闭两座时间久、成本高的镍矿项目。如果价格继续低迷下去,由于削减成本空间有限,我们预计将有更多的镍矿项目被迫关停。

宏观层面,美联储加息的可能性比较大,市场也已经有了较充分的预期,预计影响不大,重点关注美联储关于缩表的表态。中国方面,经济数据运行平稳,金融领域继续去杠杆,预计不会有超预期的事件出现。

市场层面,上周期镍有低位企稳迹象。目前整体市场气氛仍较悲观,反应在技术图形上,均线系统仍对镍价形成压制。对于下周走势,我们认为避免过度悲观的同时,也要避免乐观,预计继续低位整固的可能性较大,伦镍主要交投区间或在8500-9100美元/吨。

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